Cổ phần doanh nghiệp là loại hình tài sản phức tạp, song đó lại là căn cứ đánh giá chính xác giá trị của doanh nghiệp. Việc thẩm định giá cổ phần công ty phải được thực hiện bởi các đơn vị thẩm định giá độc lập, có đủ điều kiện pháp lý và năng lực. Hãy để các chuyên gia của thẩm định giá Đông Dương – SunValue tư vấn giúp bạn.
- Góp vốn vào doanh nghiệp, dự án có cần thẩm định giá ?
- Các loại hình doanh nghiệp tại Việt Nam cập nhật mới nhất 2024
TÓM TẮT NỘI DUNG
Định giá cổ phần doanh nghiệp là gì?
Khi doanh nghiệp phát hành cổ phiếu lên sàn chứng khoán hoặc xác định cổ phần để kêu gọi vốn đầu tư, chia lợi tức cho nội bộ doanh nghiệp…thì ngoài các yêu cầu bắt buộc về phát lý thì hoạt động thẩm định giá còn giúp nhà đầu tư, chủ doanh nghiệp xác định chính xác giá trị nội tại, tiềm năng phát triển của doanh nghiệp đó.
Theo Tiêu chuẩn thẩm định giá doanh nghiệp số 12, thẩm định giá cổ phần doanh nghiệp là việc xác định giá trị cổ phần/cổ phiếu của một công ty được quy đổi ra tiền theo giá trị thị trường tại thời điểm định giá. Phương thức thẩm định giá cổ phần doanh nghiệp được thực hiện theo các phương pháp định giá đã quy định trong Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam, do các công ty thẩm định giá đủ điều kiện pháp lý và năng lực thực hiện.
Các phương pháp định giá cổ phần doanh nghiệp mới nhất
-
Phương pháp tài sản
Phương pháp tài sản là phương pháp định giá cơ bản nhất, phù hợp với phần lớn các mô hình công ty trong lĩnh vực sản xuất, bất động sản, logistics, cơ khí, công nghiệp… khi mới thành lập, quy mô nhỏ.
Theo đó, giá trị của cổ phần doanh nghiệp được xác định trên tổng giá trị tài sản ròng của doanh nghiệp sau khi trừ đi các khoản nợ. Công thức được tính như sau:
Giá trị cổ phần = Tổng giá trị tài sản ròng\Số lượng cổ phần đang lưu hành
- Ưu điểm: Phù hợp với các công ty có tài sản hữu hình lớn như: bất động sản, nhà xưởng, máy móc, hàng hóa…
- Nhược điểm: Không phản ánh tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, giá trị thương hiệu.
-
Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF)
Đây là phương pháp định giá phổ biến thứ 2 trong định giá doanh nghiệp, cổ phần doanh nghiệp. Phương pháp này định giá cổ phần dựa trên việc chiết khấu dòng tiền trong tương lai của doanh nghiệp về giá trị hiện tại.
Vì vậy, đối với các doanh nghiệp có tiềm năng phát triển mạnh, kế hoạch kinh doanh khả thi, dòng tiền tiềm năng thì sẽ nâng cao được giá trị cổ phần của doanh nghiệp đó. Công thức tính như sau
Giá trị doanh nghiệp = Dòng tiền tự do dự kiến/(1+r)t
trong đó: r là tỷ lệ chiết khấu, t là thời gian
- Ưu điểm: Phản ánh được tiềm năng sinh lời trong tương lai, tối ưu được giá trị cổ phiếu.
- Nhược điểm: Phụ thuộc nhiều vào dự báo tài chính và tỷ lệ chiết khấu.
-
Phương pháp định giá theo P/E
Phương pháp định giá theo P/E là phương pháp định giá dự trên kết quả giữa giá cổ phiếu và thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu (EPS). Công thức là:
Giá cổ phiếu = EPS x P/E bình quân ngành
Trong đó
- EPS (Earnings Per Share): Lợi nhuận sau thuế trên mỗi cổ phiếu.
- P/E: Hệ số giá trên lợi nhuận của cổ phiếu.
- P/E bình quân: Hệ số P/E trung bình của ngành hoặc các doanh nghiệp tương đương.
Đây là phương pháp định giá phù hợp với công ty có lợi nhuận ổn định, ít biến động về giá trị hay các doanh nghiệp có ngành nghề phổ biến, dễ so sánh.
Tuy nhiên nó cũng có hạn chế là không phù hợp với các doanh nghiệp có tăng trưởng âm, ngành nghề nhiều biến động.
-
Phương pháp định giá theo P/B
Là phương pháp định giá cổ phiếu doanh nghiệp dựa trên kết quả giữa giá thị trường của cổ phiếu và giá trị sổ sách của doanh nghiệp. Công thức tính như sau:
Giá trị cổ phần = Giá trị sổ sách mỗi cổ phần x P/B bình quân
Trong đó
- P/B: Hệ số giá trên giá trị sổ sách.
- P/B bình quân: Hệ số P/B trung bình của ngành hoặc của các công ty tương đương.
Ưu điểm của phương pháp định giá này là dễ dàng áp dụng với nhiều loại hình doanh nghiệp, công ty có nhiều tài sản hữu hình, tài sản cố định; các công ty có thu thập không ổn định cũng có thể áp dụng. Tuy nhiên, đôi khi nó cũng không phản ánh hết giá trị tăng trưởng tiềm năng của doanh nghiệp.
-
Phương pháp định giá theo EV/EBITDA
Đây được xem là phương pháp tương đối hàn lâm, dựa vào nhiều chỉ số của doanh nghiệp, cụ thể là dự vào hệ số nhân giữa giá trị doanh nghiệp (EV) và EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao). Công thức tính:
Giá trị doanh nghiệp = EBITDA x EV/EBITDA bình quân ngành
Trong đó
- EV (Giá trị doanh nghiệp) = Vốn hóa thị trường + Nợ vay ròng (Nợ vay – Tiền mặt)
- EBITDA: Lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao
Phương pháp EV/EBITDA là phương pháp hữu ích, song để hiệu quả tối đa thì cầ kết hợp thêm với các phương pháp khác như P/E, P/B, DCF.
Đơn vị thẩm định giá cổ phiếu doanh nghiệp uy tín
Trải qua hơn 23 năm hình thành và phát triển chuyên sâu trong ngành định giá, Thẩm định giá Đông Dương – SunValue tự hào là đơn vị thẩm định giá doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam.
Với các lợi thế về kinh nghiệm, uy tín, đội ngũ chuyên gia định giá hàng đầu, cơ sở dữ liệu về giá, hệ thống chi nhánh – PGD, dự án định giá cổ phiếu thực tế…Đông Dương SunValue tự tin cam kết mang đến cho các doanh nghiệp dịch vụ định giá chất lượng cao nhất với chi phí hợp lý nhất.
Chúng tôi cam kết:
- Thời gian Thẩm định giá siêu tốc (chỉ từ 3 – 7 ngày làm việc)
- Kết quả chính xác, khách quan đáp ứng yêu cầu của UBCK Nhà nước
- Phí thẩm định cạnh tranh nhất
- Chứng thư uy tín,có tính pháp lý và được hơn 95% Ngân hàng tại Việt Nam chấp thuận.
- Tư vấn hướng dẫn định giá miễn phí
- Bảo mật thông tin khách hàng
- Bảo hành giá trị sau thẩm định
Quy trình định giá cổ phiếu doanh nghiệp
Đối với quy trình định giá doanh nghiệp để phát hành cổ phiếu thường được diễn ra theo các bước.
- Bước 1: Tiếp nhận thông tin thẩm định giá & hướng dẫn chuẩn bị hồ sơ
- Bước 2: Sơ bộ giá trị và báo phí dịch vụ thẩm định giá
- Bước 3: Khảo sát doanh nghiệp, thu thập thông tin thị trường(nếu cần)
- Bước 4: Xây dựng báo cáo thẩm định giá
- Bước 5: Kiểm soát
- Bước 6: Phát hành chứng thư, báo cáo thẩm định giá
Thông tin liên hệ
- Hotline: 0901 186 200
- Web: dinhgiasunvalue.com
