THẨM ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP MỚI NHẤT 2024

Thẩm định giá trái phiếu doanh nghiệp là hoạt động cần thiết giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư trái phiếu có cơ sở khách quan xác định được giá trị của trái phiếu đó. Điều này không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro cho người mua trái phiếu, mà còn giúp chủ doanh nghiệp tránh được những thiệt hại kinh tế và cơ quan quản lý nhà nước có cơ sở để quản lý, giám sát hoạt động phát hành trái phiếu của doanh nghiệp.

• Doanh nghiệp thẩm định giá có thể thẩm định tài sản nào?
• Thuê thẩm định giá doanh nghiệp cần dựa vào tiêu chí gì?

Khái niệm về trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp là sản phẩm tài chính do doanh nghiệp phát hành, dưới dạng chứng chỉ hoặc bút toán ghi nợ. Doanh nghiệp có nghĩa vụ thanh toán cả lãi lẫn gốc cho chủ sở hữu trái phiếu khi đến kỳ hạn. Khi bạn mua trái phiếu của một công ty nào đó thì lúc này, người mua đang là chủ nợ của doanh nghiệp đó.

Một trái phiếu doanh nghiệp có 3 đặc điểm chính sau:

• Mệnh giá: Mệnh giá là giá trị của trái phiếu đó, được ghi trên trái phiếu, đây là khoản tiền mà nhà đầu tư cần bỏ ra để mua trái phiếu đó
• Có kỳ hạn: Trái phiếu doanh nghiệp thường có kỳ hạn từ 1 năm trở lên.
• Lãi suất cố định: Lãi suất của trái phiếu doanh nghiệp được cố định trong suốt kỳ hạn.
• Có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp: Sau khi mua trái phiếu doanh nghiệp, nhà đầu tư có thể giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp.

Phân loại trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp được chia làm 2 loại như sau:

• Trái phiếu OTC: Hay còn gọi là trái phiếu phi tập trung, được giao dịch trên thị trường OTC. Giao dịch không bị ràng buộc bởi các chính sách pháp lý mà dựa trên những thỏa thuận mua bán riêng giữa các nhà đầu tư. Loại trái phiếu này được quản lý lỏng lẻo hơn so với trái phiếu niêm yết.
• Trái phiếu niêm yết: Là loại trái phiếu được đăng ký và lưu ký đầy đủ tại Trung tâm lưu ký chứng khoán, đồng thời được giao dịch rộng rãi trên các sàn tập trung như HNX và HSX. Toàn bộ quá trình giao dịch đều phải dựa trên các quy định của Sở Giao dịch Chứng khoán.

Điều kiện để doanh nghiệp phát hành trái phiếu

Để phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong nước, các công ty – doanh nghiệp sẽ cần xem xét quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp theo Điều 9 Nghị định 153/2020/NĐ-CP ngày 31/12/20220 Quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước. Cụ thể như sau:

– Đối với phát hành trái phiếu không kèm chứng từ, không chuyển đổi:

• Công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn theo pháp luật Việt Nam.
• Phải thanh toán đủ tiền gốc và tiền lãi của trái phiếu đã phát hành, thanh toán đủ các khoản nợ đến hạn trong thời hạn 03 năm liên tiếp trước đợt phát hành trái phiếu.
• Đáp ứng các tỷ lệ an toàn
• Có phương án phát hành trái phiếu
• Có báo cáo tài chính tương ứng với năm trước của năm phát hành trái phiếu tiếp theo
• Đối tượng tham gia đợt chào bán là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo quy định của pháp luật chứng khoán.

– Đối với phát hành trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền của công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán không phải là công ty đại chúng, công ty chứng khoán doanh nghiệp phát hành trái phiếu:

• Là công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn theo pháp luật Việt Nam.
• Đáp ứng các tỷ lệ an toàn tài chính
• Có phương án phát hành trái phiếu.
• Phải có báo cáo tài của năm trước năm phát hành.
• Đối tượng tham gia đợt chào bán là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp
• Đối với chào bán trái phiếu chuyển đổi hoặc trái phiếu kèm chứng quyền:
• Doanh nghiệp phát hành là công ty cổ phần.
• Đối tượng tham gia: nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, nhà đầu tư chiến lược, tối đa là dưới 100 nhà đầu tư chiến lược
• Phải thanh toán đủ cả gốc và lãi của trái phiếu đã phát hành hoặc thanh toán đủ các khoản nợ đến hạn trong 03 năm liên tiếp trước đợt phát hành trái phiếu hiện tại;
• Trong trường hợp chào bán trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ thì các đợt chào bán trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ phải cách nhau ít nhất 06 tháng.
• Trường hợp chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu cần phải đáp ứng quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài.

Vì sao cần thẩm định giá doanh nghiệp khi phát hành trái phiếu

Theo các quy định tại Điều 9 và Điều 12 Nghị định 153/2020NĐ-CP ngày 31/12/20220 quy định về điều kiện, hồ sơ chào bán trái phiếu của doanh nghiệp phải đáp ứng: “… thanh toán đủ các khoản nợ đến hạn trong 3 năm liên tiếp trước đợt phát hành trái phiếu (nếu có); có báo cáo tài chính năm trước liền kề của năm phát hành được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán đủ điều kiện….”

Vì vậy, việc thẩm định giá doanh nghiệp khi phát hành trái phiếu là điều cần thiết để đảm bảo quyền lợi cho doanh nghiệp cũng như nhà đầu tư. Cụ thể:

Đối với doanh nghiệp: Khi thẩm định giá, doanh nghiệp sẽ đánh giá được giá trị hiện tại của mình là bao nhiêu tiền để có chiến lược phát hành số lượng trái phiếu, giá trị trái phiếu cần bán phù hợp với nhu cầu của mình. Bên cạnh đó, khi thẩm định giá doanh nghiệp, thẩm định viên ngoài việc đánh giá hiện trạng tài sản, khoản nợ…hiện tại của doanh nghiệp, sẽ đánh giá thêm các yếu tố tăng trưởng, tăng giá trị của doanh nghiệp đó trong tương lai gần dựa trên các tiêu chí, kế hoạch kinh doanh, dòng tiền…

Đối với nhà đầu tư (người mua): Chứng thư và báo cáo thẩm định giá doanh nghiệp là cơ sở khách quan để nhà đầu tư xem xét, cân nhắc tính khả thi, rủi ro của trái phiếu doanh nghiệp đó. Thông qua báo cáo và chứng thẩm định giá, nhà đầu tư xác định được quy mô giá trị, dòng tiền, khoản nợ, kế hoạch kinh doanh, khối tài sản cố định…cũng như khả năng phát triển của doanh nghiệp đó trong tương lai gần.

Quy trình thẩm định giá trái phiếu doanh nghiệp

Quy trình thẩm định giá trái phiếu doanh nghiệp cần tuân theo các quy định về Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam, do Bộ tài chính ban hành. Theo đó, quy trình thẩm định giá sẽ gồm các bước sau:

• Bước 1: Kiểm tra pháp lý tài sản, mục đích thẩm định giá
• Bước 2: Khảo sát, thu thập thông tin thị trường, thông tin trái phiếu doanh nghiệp đó
• Bước 3: Xây dựng nội dung báo cáo bằng các phương pháp thẩm định giá phù hợp
• Bước 4: Kiểm soát & phát hành

Phí thẩm định giá trái phiếu doanh nghiệp

Phí thẩm định giá trái phiếu doanh nghiệp được thỏa thuận giữa công ty thẩm định giá và doanh nghiệp phát hành trái phiếu. Thông thường bảng phí thẩm định giá trái phiếu sẽ được các công ty thẩm định giá ban hành hàng năm và dựa trên tỷ lệ phần trăm (%) của tổng giá trị tài sản thẩm định.

Phí thẩm định giá và trách nhiệm, quyền lợi của hai bên sẽ được thể hiện qua Hợp đồng dịch vụ thẩm định giá được ký kết giữa công ty thẩm định giá và doanh nghiệp phát hành trái phiếu.

Dịch vụ thẩm định giá trái phiếu doanh nghiệp uy tín

Thẩm định giá doanh nghiệp nói chung và thẩm định giá trái phiếu nói riêng là hoạt động chuyên môn của ngành thẩm định giá. Vì vậy, ngoài điều kiện pháp lý (được cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh Thẩm định giá, giấy phép ĐKKD), đơn vị thẩm định giá cần có đủ năng lực về chuyên môn thẩm định, đội ngũ thẩm định viên giàu kinh nghiệm, hiểu biết sâu sắc về các lĩnh vực như tài chính, kinh tế, quản trị kinh doanh, luật doanh nghiệp, xây dựng, thuế, bất động sản… để có thể xác định giá trị một cách tối ưu nhất, đáp ứng các yêu cầu của chủ tài sản.

Với kinh nghiệm hơn 22 năm hoạt động chuyên sâu trong ngành thẩm định giá, cùng với hệ thống hơn 50 CN/PGD trên toàn quốc, Thẩm định giá Đông Dương – Sunvalue tự hào là một trong những đơn vị tiên phong và lớn mạnh nhất trong ngành định giá tại Việt Nam.

Thẩm định giá Đông Dương – Sunvalue đã và đang định giá thành công cho hàng trăm nghìn tài sản là dự án phát hành trái phiếu, doanh nghiệp, bất động sản…trên toàn quốc.

Với những lợi thế đặc trưng như: uy tín thương hiệu hơn 22 năm, cơ sở dữ liệu về giá phong phú, đội ngũ thẩm định viên đông đảo – chuyên môn giỏi, hệ thống CN-PGD rộng khắp cả nước, đối tác phong phú, dự án định giá thực tế đa dạng…Đông Dương – SunValue cam kết mang đến cho khách hàng – đối tác dịch vụ định giá trái phiếu chất lượng tốt nhất.

Thẩm định giá Đông Dương – SunValue cam kết

• Thời gian sơ bộ giá siêu tốc (chỉ từ 1 – 3 ngày)
• Kết quả chính xác, đáp ứng đúng “khẩu vị” cho cá mục đích thẩm định giá.
• Phí thẩm định cạnh tranh nhất thị trường
• Bảo vệ giá trị sau thẩm định
• Tư vấn hướng dẫn định giá miễn phí
• Bảo mật thông tin khách hàng

Thông tin chi tiết:

• Hotline: 0901 186 200
• Web: dinhgiasunvalue.com